PBI del primer trimestre del 2019 oscilaría entre 3.5% y 4.0%

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En ene-19 se registraría crecimiento entre 2.5% y 3.0% a/a debido a caída en los sectores pesca y construcción.

 

El Área de Estudios Económicos del BCP estima una desaceleración del crecimiento del PBI en el 1T19 a un rango entre 3.5% y 4.0% a/a. De acuerdo con el Reporte Semanal Macroeconómico y de Mercados del BCP, la actividad económica se vería afectada por la caída de la inversión pública luego del cambio de autoridades subnacionales (ene-19: -14% a/a) pero se beneficiará de dos días laborables más en mar-19 (feriados de Semana Santa serán en abril y no en marzo como en 2018). 

Para ene-19, el Área de Estudios Económicos del BCP estima un crecimiento entre 2.5% y 3.0% a/a debido sobre todo a una caída prevista en los sectores pesca y construcción.

El estudio prevé que la desaceleración continuaría en el 2T19 si se considera la alta base comparativa del año pasado (PBI en el 2T18 tocó pico de crecimiento de 5.5% a/a) y además no habrá días laborables adicionales. La proyección del BCP para el crecimiento económico durante 2019 se ubica en 3.7% desde agosto del año pasado.

Como se sabe, según el INEI, el indicador mensual de producción nacional creció 4.7% a/a en dic-18, con lo cual el PBI alcanzó una expansión de 4% en 2018. En términos desestacionalizados, hubo una aceleración de 0.13% frente a nov-18. En el 4T18, la actividad económica tuvo un importante rebote y creció 4.8% a/a (3T18: 2.4%) gracias a la 2da temporada de pesca y la recuperación de la inversión pública (explicaron la mitad del crecimiento).

En dic-18, los sectores primarios continuaron con una notoria aceleración pero los sectores no primarios dieron señales de un menor dinamismo:

• Sectores primarios crecieron más de 7% a/a (nov-18: 6.4%) gracias en gran medida a la expansión de 226% en el sector pesca y su impacto en la manufactura primaria (47%, máximo en 19 meses). En dic-18, se capturó el 50% de la cuota de la 2da temporada de pesca. En contraste, la producción minera tuvo su cuarto mes consecutivo de caída (-1.7% a/a).

• Sectores no primarios moderaron su crecimiento de 5% a/a en oct/nov-18 a 4% a/a en dic-18: (i) hubo fuerte desaceleración en construcción: de 13.5% en nov-18 a 4.6%; (ii) manufactura no primaria creció solo 1.7%; y (iii) el avance de servicios se mantuvo en torno al 4% pero comercio creció 2.5%. Así, los sectores no primarios crecieron 4% en 2018, el ritmo más alto en 5 años.

 

Edición 69

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